多部委就法院冻结质押股票，释放积极信号，助力金融稳定

近日，最高人民法院、中国证监会、中国银行间市场交易商协会联合发布《关于进一步规范民事执行中涉及证券期货纠纷案件有关事项的通知》(以下简称《通知》)，对法院冻结质押股票行为进行明确规范。

《通知》的出台，释放出积极信号，有助于维护证券市场稳定，促进金融业健康发展。

一、规范冻结行为，保障证券市场稳定

法院冻结质押股票引发关注，主要在于冻结行为可能导致质押股票抛售，进而造成股价下跌，影响证券市场稳定。为有效防范此类风险，《通知》明确，法院冻结质押股票应当坚持以下原则：

• 必要性原则：法院冻结质押股票，应当以执行纠纷标的为限，对质押股票价值明显超出执行标的的，应当仅冻结足以清偿标的的部分;
• 比例原则：法院在冻结质押股票时，应当考虑质押股票价值与执行标的的比例，避免因冻结比例过高而对证券市场造成过度影响;
• 及时性原则：法院冻结质押股票后，应当及时通知相关上市公司和证券登记结算机构，并及时对冻结股票采取后续措施;
• 平衡原则：法院冻结质押股票时，应当权衡债权人和证券市场稳定之间的利益平衡，综合考虑冻结行为对上市公司、质押股票持有者、证券市场的影响。

这些原则的明确，将有效规范法院冻结质押股票行为，减少对证券市场的不利影响。

二、优化执行措施，提升质押融资效率

除了规范冻结行为外，《通知》还优化了执行措施，其中一项重要内容是明确优先执行质押权。具体而言，法院在对质押股票执行时，应当优先于其他执行方式向质押权人清偿债权，质押权人享有优先清偿权。这一规定的出台，有助于提升质押融资的效率，鼓励金融机构开展质押融资业务。

此外，《通知》还规定，对于质押股票已通过市场拍卖方式执行的，法院可以按照相关规定确认拍卖结果。这一规定的意义在于，可以通过市场化手段处置质押股票，避免因法院强制处置而对股价造成不利影响，同时也能保护各方当事人的合法权益。

三、多部门协同，健全监管体系

规范法院冻结质押股票行为，需要多部门协同，形成合力。因此，《通知》的出台体现了最高人民法院、中国证监会、中国银行间市场交易商协会等部门的协同配合。三部门将加强信息共享，建立沟通协调机制，共同防范金融风险，维护证券市场稳定。

总体而言，《通知》的出台及时且必要，既维护了债权人的合法权益，又优化了质押融资效率，还保障了证券市场的稳定。多部门协同监管，充分体现了部门间优势互补、共建金融生态的积极态度。

四、业界积极反馈，提振市场信心

《通知》的出台，得到了业界的积极反馈，提振了市场信心。有业内人士表示，《通知》清晰界定了法院冻结质押股票的原则和程序，有利于提升质押融资业务的安全性，促进金融市场的平稳发展。

还有专家认为，《通知》有助于平衡债权人利益和证券市场稳定的关系，避免因法院冻结质押股票而引发证券市场波动，有利于维护投资者的信心。

五、持续跟踪落实，确保政策落地

《通知》的有效落实，需要相关部门持续跟踪，确保政策落地。建议相关部门建立健全协调沟通机制，及时解决执行中遇到的问题，保障《通知》的顺利实施。

同时，各级人民法院应严格按照《通知》规定开展质押股票执行工作，切实保障各方当事人的合法权益。证券监管部门也应加强监管，推动质押融资业务规范有序开展。

通过不断优化措施，完善监管体系，多部门共同努力，确保《通知》的有效落实，为证券市场平稳发展、金融业健康运行营造有利环境。